من المتوقع أن تظل الميزانية السعودية في عجز خلال السنوات القليلة المقبلة
الإنفاق السعودي الضخم على المشروعات الجديدة يدفع المملكة إلى التوقيع على قرض بقيمة 7 مليارات دولار
قال صندوق الثروة السيادية للمملكة اليوم الاثنين إنه وقع على قرض إسلامي بقيمة 7 مليارات دولار مع مجموعة من 20 بنكًا دوليًا وإقليميًا، بحسب وكالة بلومبرج.
جاء الإعلان بعد ساعات من بدء وزارة المالية بيع سندات بالدولار وبعد أيام من جمع 2.5 مليار دولار من ثلاثة بنوك أجنبية.
بدأت المملكة العربية السعودية، إحدى أكبر الدول المصدرة للسندات في الأسواق الناشئة العام الماضي، عام 2025 بحملة تمويلية وسط سعى البلاد لإطلاق خطة تحول اقتصادي ضخمة.
وبموجب أجندة رؤية ولي العهد الأمير محمد بن سلمان 2030 لإدراج إصلاحات جذرية في أكبر دولة مصدرة للنفط الخام في العالم، تنفق الحكومة مئات المليارات من الدولارات على كل شيء من المدن الجديدة مثل “نيوم” إلى المركبات الكهربائية وأشباه الموصلات. كما تستضيف كأس العالم لكرة القدم للرجال في عام 2034.
ومن المتوقع أن تظل الميزانية السعودية في عجز خلال السنوات القليلة المقبلة على الأقل، مما يعني أنها ستعتمد بشكل أكبر على الاقتراض.
وبحسب صندوق النقد الدولي، يتداول خام برنت عند حوالي 76 دولارا للبرميل، وهو أقل من المستوى المطلوب للمملكة العربية السعودية بأكثر من 90 دولارا للبرميل لتحقيق التوازن في ميزانيتها في عام 2025.
وقال مسئولون سعوديون إن بعض خطط الإنفاق الضخمة الخاصة بهم ستتأخر بينما تركز على الاستثمارات ذات الأولوية، مثل الاستعداد لاستضافة الألعاب الآسيوية في عام 2027 وكأس العالم. وقالوا إن هذا يرجع جزئيا إلى قيود التمويل وتجنب ارتفاع درجة حرارة الاقتصاد.
سندات الدولار
وبدأت الحكومة عملية بيع أول سنداتها لهذا العام يوم الاثنين، قائلة إنها تخطط لإصدار صفقة دولارية من ثلاث شرائح، وفقا لشخص مطلع على الأمر.
وقال الشخص إن تسعير وحجم السندات ذات الثلاث والست والعشر سنوات من المحتمل أن يتم الانتهاء منه في وقت لاحق من اليوم. وتعد سيتي جروب إنك، وجولدمان ساكس جروب إنك، وجيه بي مورجان تشيس آند كو، البنوك الرئيسية التي تدير الصفقة.
وتبلغ إرشادات العائد الأولي 120 نقطة أساس فوق سندات الخزانة الأمريكية للشريحة القصيرة، و130 نقطة أساس للسندات لأجل ست سنوات، و140 نقطة أساس لأطول السندات.
وقال المركز الوطني لإدارة الدين في بيان صدر في وقت متأخر من أمس الأحد إن احتياجات المملكة التمويلية هذا العام تقدر بنحو 139 مليار ريال (37 مليار دولار). وقال المركز الوطني لإدارة الدين إن ما يزيد قليلا على 100 مليار ريال ستغطي عجز الميزانية، بينما سيتم استخدام الباقي لسداد الديون المستحقة.
وبالإضافة إلى السندات، من المرجح أن تصدر الحكومة السعودية قروضا. وتم جمع تسهيل الائتمان المتجدد لمدة ثلاث سنوات بقيمة 2.5 مليار دولار والذي تم الإعلان عنه الأسبوع الماضي من ثلاثة بنوك. وكانت هذه البنوك هي بنك أبو ظبي الإسلامي وكريدي أجريكول وبنك دبي الإسلامي، وفقا لبيانات جمعتها “بلومبرج”.
وباعت المملكة 17 مليار دولار من السندات الدولية في عام 2024، في المرتبة الثانية بعد رومانيا بين الأسواق الناشئة، وفقا لبيانات “بلومبرج”، وكانت جميع السندات السعودية مقومة بالدولار. وفي هذا العام، قالت وزارة المالية إنها قد تنظر في عملات أخرى لتنويع قاعدة تمويلها.
وبلغ إجمالي تمويل السندات السعودية العام الماضي، بما في ذلك الصفقات التي أبرمتها كيانات تسيطر عليها الدولة مثل صندوق الثروة السيادية، حوالي 50 مليار دولار.
وتتوقع الحكومة تسجيل عجز مالي بنحو 2.8٪ من الناتج المحلي الإجمالي هذا العام.
وعلى الرغم من احتياجات الإنفاق المرتفعة، تتمتع الحكومة السعودية بميزانية عمومية قوية ومساحة كبيرة لتحمل المزيد من الديون لدعم استثماراتها، كما قال جولدمان ساكس في الأشهر الأخيرة.
في نوفمبر، رفعت وكالة موديز للمستثمرين التصنيف الائتماني للبلاد من A1 إلى Aa3، على قدم المساواة مع فرنسا والمملكة المتحدة، مستشهدة بتوقعات إيجابية للقطاع غير النفطي.
