أسعار النفط لا تزال أقل بكثير من المستوى الذي تحتاجه الحكومة لضبط ميزانيتها
تحذيرات من انخفاض عوائد النفط في السعودية بأسرع من المتوقع بحلول عام 2030
من المتوقع أن ترتفع عائدات النفط السعودية حتى عام 2026 قبل أن تنخفض بشكل أسرع مما كان متوقعا في السابق حتى نهاية العقد، وفقا لصندوق النقد الدولي.
ومن المرجح أن يتسبب الانخفاض الحاد في بعض القلق للمملكة حيث يقود ولي العهد محمد بن سلمان تحولا اقتصاديا طموحا ببرنامجه رؤية 2030، بحسب وكالة بلومبرج.
وقد اضطرت الرياض بالفعل إلى تقليص بعض خططها، ويرجع ذلك جزئيا إلى أن أسعار النفط لا تزال أقل بكثير من المستوى الذي تحتاجه الحكومة لضبط ميزانيتها.
وقال صندوق النقد الدولي في تقرير بعد مشاوراته السنوية مع الحكومة السعودية إن عائدات النفط سترتفع إلى 783 مليار ريال (209 مليار دولار) لتشكل حوالي 26٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026. ومن المتوقع أن تنخفض الأرباح إلى 778 مليار ريال في عام 2029، أي أقل بنسبة 4.1٪ من التقديرات السابقة.
ووفقا لصندوق النقد الدولي، تحتاج المملكة العربية السعودية إلى أسعار نفط عند 96 دولارًا للبرميل لموازنة ميزانيتها. وهذا أعلى بأكثر من 20 دولارًا من مستويات خام برنت القياسي العالمي الحالية.
وتضع بلومبرج إيكونوميكس نقطة التعادل عند 112 دولارًا، بمجرد أخذ الإنفاق المحلي من قبل صندوق الثروة السيادية للمملكة في الاعتبار. والسؤال الرئيسي للرياض هو كيف سيؤثر الضعف الحالي في سوق النفط على ماليتها وسياسة الإنتاج.
ملكية شركة أرامكو
يتوقع صندوق النقد الدولي أن يبلغ إنتاج النفط في المملكة العربية السعودية 9 ملايين برميل يوميًا هذا العام، ويرتفع إلى 10.2 مليون في عام 2026 و11 مليونًا في عام 2029، وفقًا لتقريره.
وقد افترضت الوكالة أن متوسط سعر تصدير المملكة سيكون 82.5 دولارًا للبرميل في عام 2024، ثم ينخفض إلى 70 دولارًا بحلول نهاية العقد.
تعتمد المملكة أيضًا بشكل كبير على العائد الضخم الذي تحصل عليه من ملكية 81٪ من شركة أرامكو السعودية المملوكة للدولة. وتخطط الشركة لدفع إجمالي يبلغ حوالي 124 مليار دولار هذا العام، بما في ذلك مكون خاص تم تقديمه في عام 2023.
وقال صندوق النقد الدولي إنه بدون الجزء المرتبط بالأداء، فإن العجز المالي السعودي البالغ 2٪ كان ليتضاعف تقريبًا.
ومن المقرر أن يكون التوزيعات النقدية - المقدرة بأكثر من 40 مليار دولار في عام 2024 - أقل العام المقبل بناءً على خطة أرامكو لدفع جزء من التدفق النقدي. وإذا قررت الشركة مواصلة سداد التوزيعات النقدية لتخفيف أي ضغط على الميزانية السعودية، فربما يتعين عليها زيادة الاقتراض، إذا لم ترتفع أسعار النفط.
ولم يوضح صندوق النقد الدولي وزن الأرباح والإتاوات والضرائب في حساب عائدات النفط الحكومية ولا يتوقع مستويات الأرباح.
وتفترض حساباته أيضًا أن الحكومة لن تبيع أو تنقل ملكية المزيد من الحصص في أرامكو، مما من شأنه أن يدفع إيراداتها من الشركة إلى الانخفاض.
