المستثمرون يستعدون لموجة تقلبات في زمرة من العملات في جميع أنحاء العالم

يستعد التجار لارتفاع في تقلبات العملات في جميع أنحاء العالم بعد أن ارتفعت تكلفة التحوط من تحركات الدولار خلال الأسبوع المقبل إلى أعلى مستوى منذ أوائل عام 2020، بحسب وكالة بلومبرج. 

يُظهر سوق الخيارات أن المستثمرين يتوقعون رؤية تقلبات كبيرة في أسعار عملات مجموعة العشرة، وخاصة في الين الياباني والكرونة النرويجية والدولار النيوزيلندي. كما يبدو البيزو المكسيكي واليوان الصيني والوون الكوري الجنوبي عرضة للخطر.

تتسارع وتيرة الاستعدادات لموجة من تقلبات العملات حيث تستحوذ خيارات الأسبوع الواحد الآن على يوم الانتخابات الأمريكية لأول مرة.

 تظهر متوسطات استطلاعات الرأي الوطنية تعادلًا شبه تام بين كامالا هاريس والرئيس السابق دونالد ترامب قبل أيام قليلة من توجه الأمريكيين إلى صناديق الاقتراع في 5 نوفمبر.

فيما يلي تفصيل لبعض تحركات خيارات النقد الأجنبي الرئيسية:

البيزو المكسيكي

يستعد المتداولون للاضطرابات بعد انخفاض البيزو هذا الأسبوع إلى أدنى مستوى له منذ سبتمبر 2022. ارتفعت التقلبات الأسبوعية إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من أربع سنوات، واتسعت إحدى مقاييس سوق الخيارات الرئيسية - الفجوة بين تقلبات العملة الآن وتلك المتوقعة في المستقبل - إلى ثاني أعلى مستوى منذ بدأت بلومبرج في تجميع البيانات في عام 2007.

أصبح البيزو بمثابة صاعق لبعض المستثمرين حيث أن قربه من الولايات المتحدة يجعله متأثرًا بشكل فريد بمن هو في السلطة هناك، ولكن أيضًا لأن ترامب تعهد بفرض رسوم جمركية على الشركات الأمريكية التي تنقل الإنتاج إلى المكسيك إذا فاز.

اليوان الصيني

من المتوقع أن يشهد اليوان المتداول محليًا أقوى إغلاق له منذ عقدين على الأقل، حيث يتطلع المتداولون إلى التحوط من مخاطر حرب تجارية عالمية قد تضر بالصين بشكل غير متناسب. هدد ترامب برفع التعريفات الجمركية إلى 60٪ على السلع المستوردة من الصين. ويتوقع بنك بي إن بي باريبا انخفاض اليوان بنسبة 7٪ عن مستوياته الحالية إذا لم ترد الصين بالمثل.

كما سيعقد أعلى هيئة تشريعية في الصين جلسة مرتقبة للغاية في بكين في الفترة من 4 إلى 8 نوفمبر، وهو أسبوع الانتخابات الأمريكية، حيث يترقب المستثمرون الموافقة على التحفيز المالي لإحياء الاقتصاد المتباطئ.

 ومن المرجح أن تتحرك العملة جراء أي تفاصيل حول مثل هذه التدابير.

وفي الوقت نفسه، فإن التقلب في اليوان الخارجي - وهي طريقة أكثر سيولة وسهولة في التعامل مع المخاطر الصينية بالنسبة للعديد من المتداولين العالميين - يقترب من مستويات قياسية.

اليورو

لقد ارتفعت التقلبات في اليورو - المعرض أيضًا لأي تعريفات تجارية قد يترتب عليها فوز ترامب - إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2020 ويتم تداولها عند أعلى مستوى لها منذ مارس 2023. 

تُظهر ما يسمى بانعكاسات المخاطر - مقياس الشهية للخيارات للشراء بدلاً من بيع العملة - أن المتداولين لا يزالون متشائمين بشأن اليورو، على الرغم من أن التمركز للتحركات قصيرة الأجل أصبح أكثر إيجابية في الأيام الأخيرة بما يتماشى مع انتعاش العملة في السوق الفورية.

يُرى اليورو يعيد النظر في التكافؤ مقابل الدولار بعد أن انتقد ترامب أوروبا لاستغلالها للولايات المتحدة من حيث التجارة. 

قالت مجموعة جولدمان ساكس إن اليورو قد ينخفض ​​​​بما يصل إلى 10٪ مقابل الدولار إذا فاز ترامب والجمهوريون في الانتخابات. استعدادًا لهذه النتيجة، بدأ الاتحاد الأوروبي في إعداد قائمة بأهداف التجارة الأمريكية.

أظهرت صناديق التحوط طلباً على العقود التي تستفيد إذا انخفض اليورو إلى 1.05 دولار على مدى الأشهر الثلاثة المقبلة، وفقاً لمتداولي النقد الأجنبي المطلعين على المعاملات، الذين طلبوا عدم الكشف عن هويتهم لأنهم غير مخولين بالحديث علناً. وينعكس هذا أيضاً في الصفقات التي مرت عبر مؤسسة الإيداع والتسوية هذا الشهر.

الين الياباني

في حين يُنظر إلى الين باعتباره العملة الأكثر حساسية بين مجموعة العشرة على مدى الأسبوع المقبل، فإن هذا يرجع إلى حد كبير إلى تحول الفوارق في الأسعار بين الولايات المتحدة واليابان.

 أبقى بنك اليابان يوم الخميس أسعار الفائدة ثابتة، ويتوقع المتداولون أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة مرة أخرى إما في ديسمبر أو يناير.

 ومن المتوقع في الوقت نفسه أن يخفف بنك الاحتياطي الفيدرالي سياسته الأسبوع المقبل، لكن الأسئلة لا تزال قائمة حول مدى التخفيضات على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة.

أضاف المتداولون تعرضاً صعودياً للدولار مؤخراً. وتشير الانعكاسات في المخاطر إلى أن المستثمرين يستعدون لاستمرار أحدث ارتفاع في الأسعار الفورية.