بلتون تحدد القيمة العادلة لسهم "أبو ظبي الإسلامي" وتوصي بشرائه
حددت وحدة أبحاث بلتون المالية القابضة القيمة العادلة لسهم بنك أبوظبي الإسلامي- مصر عند 18 جنيه مع توصية بشرائه، موضحة أن السعر الحالي له عند 13.80 جنيه.
وقالت إن الأرباح ارتفعت بنسبة 8.5% على أساس سنوي إثر النمو الملحوظ للدخل من الأعمال المصرفية الأساسية.
أضافت أن صافي ربح بنك أبوظبي الإسلامي- مصر ارتفع في الربع الرابع من 2021 بنسبة 8.5% على أساس سنوي وتراجع بنسبة 1.9% على أساس ربع سنوي مسجلاً 381 مليون جنيه، وذلك وفقاً للقوائم المالية للبنك.
وجاء النمو السنوي للأرباح نتيجة ارتفاع الدخل من الأعمال المصرفية الأساسية بنحو 31.3% على أساس سنوي، منوهة إلى أن صافي الدخل من العائد للبنك شهد نمواً متماسكاً بنسبة 26% مسجلاً مليار جنيه خلال الربع الرابع من 2021، مما يرجع في الأساس إلى حجم المركز المالي الإيجابي، بينما قفز صافي الدخل من الأتعاب والعمولات بنسبة 79.5% على أساس سنوي.
في الوقت نفسه، سجل معدل الضريبة الفعلي ارتفاعا ملحوظاً من 32.9% إلى 38.4% في الربع الرابع من 2020، مما غطا بنحو طفيف على نمو الدخل من الأعمال المصرفية الأساسية.
وعلى أساس ربع سنوي، توقعت أن يكون التراجع الطفيف للأرباح نتيجة ارتفاع المصروفات التشغيلية الأخرى إلى جانب ارتفاع الاضمحلال من خسائر الائتمان بواقع 41 مليون جنيه.
على الجانب الآخر، أظهر الدخل من الأعمال المصرفية الأساسية نمواً ملحوظاً بنحو 21.8% إثر نمو صافي الدخل من العائد بنسبة 20.6%، مما يرجع على الأرجح إلى الأثر الإيجابي لأسعار الفائدة ونمو الدخل من الأتعاب والعمولات بنحو 30%.
وعن عام 2021 ككل، حقق صافي الربح نمواً صحياً بواقع 21% على أساس سنوي مسجلاً 1,45 مليار جنيه (مما يتفق إلى حد كبير مع تقديراتنا بنحو 1,5 مليار جنيه)، مع استقرار العائد على متوسط حقوق المساهمين عند 23.6%، بانخفاض 1.1% على أساس سنوي نتيجة ارتفاع العبء الضريبي.
وشهد المركز المالي للبنك نمواً قوياً، مع نمو ودائع العملاء بنحو 20.8% على أساس سنوي (3.7% على أساس ربع سنوي) مسجلا 75,6 مليار جنيه. كما ارتفع صافي القروض بنسبة 13% على أساس سنوي (+3.3% على أساس ربع سنوي) إلى 45,2 مليار جنيه حتى الربع الرابع من 2021، مما أدى لوصول صافي القروض إلى الودائع إلى 60% مقابل 64% في الربع الرابع من 2020.
الجدير بالذكر أن كافة مؤشرات كفاية رأس المال وجودة الأصول لم يتم الإفصاح عنها، مما يجعل رؤيتنا محدودة عن الأداء الكامل للبنك.
